Mercado × Método
O mercado faz no guardanapo. Nós fazemos com método.
Guardanapo × Faixa técnica
R$ 160 mi
R$ 90–110 mi
EBITDA × 8 vs. faixa técnica
Como o mercado faz
Conta de guardanapo
- EBITDA × 8 cru
- Número único com falsa precisão
- Múltiplo importado dos EUA sem ajuste de risco
- EBITDA sem normalizar
- “Confie em mim”
Como entregamos
Método técnico auditável
- Triangulação de 2–3 métodos
- Faixa com 3 cenários
- WACC pelo CAPM brasileiro (NTN-B, EMBI+, beta setorial)
- EBITDA normalizado com evidência
- Premissas explícitas e auditáveis
Capex, capital de giro e impostos consomem de 40% a 70% do EBITDA — diferença que só um fluxo de caixa real ou uma normalização honesta capturam.
Quatro fases
Da imersão à defesa do valor.
- 01
Imersão
Reunião de kickoff, leitura do plano de negócios, entrevistas com gestores-chave e mapeamento dos drivers de valor.
Entregáveis
- · Memorial de escopo
- · Lista de informações requeridas
- · Cronograma detalhado
- 02
Diagnóstico
Análise das demonstrações financeiras, normalização de resultados e identificação de itens não recorrentes.
Entregáveis
- · Quality of Earnings
- · Capital de giro normalizado
- · Dívida líquida ajustada
- 03
Modelagem
Projeções integradas, cálculo do WACC, definição da perpetuidade e triangulação por múltiplos.
Entregáveis
- · Modelo 3-statement auditável
- · Análise de sensibilidade
- · Faixa de valor justo
- 04
Defesa
Apresentação ao comitê, defesa do laudo perante contraparte e suporte ao processo decisório.
Entregáveis
- · Laudo final assinado
- · Apresentação executiva
- · Suporte à negociação
Padrões
Aderência a normas técnicas brasileiras e internacionais.
ICVM 436/06
Laudos para operações sujeitas a registro na CVM.
CPC 46 / IFRS 13
Mensuração do valor justo em demonstrações contábeis.
CPC 15 / IFRS 3
Combinação de negócios e Purchase Price Allocation.
IVS · International Valuation Standards
Padrões internacionais para avaliação patrimonial.